近期市场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为中国平安、创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施(shī)罗(luó)德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并(bìng)未解释(shì)为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不(bù)过(guò)，记(jì)者(zhě)梳理发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能源(yuán)车产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志(zhì)中解(jiě)释道(dào)：长期来看，关注三大主题(tí)。一是(shì)电动(dòng)车供应链；二(èr)是(shì)技术自主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响(xiǎng)日(rì)益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会。中国在电动汽(qì)车价值链(liàn)的供应方面是全(quán)球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对(duì)成(chéng)品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可(kě)能很多人不知道(dào)的(de)是，全球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球电动车(chē)基(jī)础设施最完善的国家(jiā)之(zhī)一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公(gōng)司(sī)正在在各自的领域(yù)中建(jiàn)立(lì)主导(dǎo)地位，以某智能组件(jiàn)为例，它(tā)是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的关(guān)键(jiàn)组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份额——在(zài)法规(guī)的支持下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度(dù)最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池企业实现装车(chē)配套，较去年(nián)同(tóng)期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电(diàn)池(chí)产业创新联(lián)盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史(sh创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案ǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的(de)业(yè)绩，来(lái)自(zì)Wind的(de)数据(jù)显示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流(liú)入(rù)较(jiào)多的其(qí)它(tā)个股还(hái)包括宁(níng)德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出(chū)较多的个股包(bāo)括格(gé)力电(diàn)器(qì)、中国(guó)建筑、东方财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何(hé)持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德时代所处(chù)的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是(shì)电动车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市(shì)场份额(é)是领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德(dé)时代(dài)的(de)。

　　不过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如(rú)同所有的投(tóu)资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若(ruò)不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资(zī)都(dōu)在(zài)加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰中国基金(jīn)“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持(chí)有的(de)前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招(zhāo)商银(yín)行、美(měi)的集团、广联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德时(shí)代之外，互联网或(huò)者食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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