今年A股市场(chǎng)最(zuì)为火热的“中特估”板块又将迎来重磅(bàng)级(jí)指数ETF产品！

　　中国(guó)基金报(bào)记者(zhě)获(hu50g是几两 50g是一两吗ò)悉(xī)，4月(yuè)末刚刚获批(pī)的3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股东回报ETF，发行日(rì)期已经正式定档。

　　5月9日，广(guǎng)发(fā)、招(zhāo)商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下的中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF同时(shí)公(gōng)告(gào)，基(jī)金(jīn)将于5月15日(rì)至19日正式(shì)发售，其中(zhōng)，网下现金、网下股票认(rèn)购期(qī)为5月15日至19日(rì)，网上现(xiàn)金认购期(qī)为(wèi)5月(yuè)17日19日，产品的(de)首(shǒu)发(fā)募集上(shàng)限(xiàn)均(jūn)为(wèi)20亿元。

　　谈及产品发行预期，多(duō)位业内人士用“乐观、理(lǐ)性”来形容(róng)。在他们(men)看来，首先，中证国新央企股东回报ETF契(qì)合目前资(zī)本市场的行(xíng)情主线(xiàn)，预计发行(xíng)情况较为(wèi)理想；其次(cì)，上述(shù)ETF设置了发行上(shàng)限，加上部分券商近期对(duì)于基金的(de)发行导向(xiàng)转(zhuǎn)为(wèi)保有(yǒu)量(liàng)考核，也不会过(guò)份冲刺(cì)首发(fā)规模。

　　还有业内人士表(biǎo)示，中证(zhèng)国新央(yāng)企主题系列指数有助于资(zī)本市场从(cóng)科(kē)技领域、能源产业等多维度服务央企，强化股(gǔ)东回报，帮助投(tóu)资者走进央(yāng)企、认识(shí)央(yāng)企，支持央企利用资本市场做强做优做大，提升市场(chǎng)影响力、号召力，切实(shí)促进央企上市公(gōng)司实(shí)现高质(zhì)量(liàng)发展。

　　3只央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF“官宣”15日(rì)正式发行

　　4月末刚刚获批的3只中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF，正式对外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF同(tóng)时对(duì)外发(fā)布基金发售公告。

　　公告显示，3只中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF定于5月15日至(zhì)19日期(qī)间正式发售，其(qí)中，网下现金、网下(xià)股(gǔ)票认购(gòu)期为5月15日至(zhì)19日(rì)，网上现金认(rèn)购期为5月(yuè)17日19日。

　　从发行规(guī)模上看，3只基金均(jūn)设(shè)置(zhì)20亿元的首发募集上限。3只基金费率也稍有(yǒu)差异，招商(shāng)及汇(huì)添富(fù)旗下的中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF管理费+托(tuō)管(guǎn)费合计0.6％，广发中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF管理费+托管费合计为0.55％。

　　从认(rèn)购(gòu)费上看，认购份额小(xiǎo)于(yú)50 万份的，认购费(fèi)为(wèi)0.8％；认购份额在50万份至100万份之(zhī)间(jiān)的，广发中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF的认(rèn)购费为0.4％，招商及汇添(tiān)富旗(qí)下的(de)中证国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF的(de)认购(gòu)费为0.5％；若是认购份(fèn)额(é)大于100万份的，认购(gòu)费用统一(yī)为1000元/笔。

　　托管行方面，广(guǎng)发(fā)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF由工(gōng)商银行(xíng)托(tuō)管，汇添富中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF由建设银行托(tuō)管(guǎn)，招商中证国(guó)新央企股东回报ETF的托管方则是(shì)中信(xìn)建(jiàn)投证券。

　　此外，据(jù)基(jī)金君了解，上交(jiāo)所拟定于5月11日举办(bàn)“发现央企投资价值促进(jìn)央企估(gū)值回(huí)归”业(yè)务交流会暨国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF宣介会(huì)。会议(yì)主旨为进(jìn)一步(bù)探(tàn)索(suǒ)建立中国特色(sè)估值体系，引导央企(qǐ)投资价值发现，推动(dòng)央企(qǐ)估值回归合(hé)理(lǐ)水平。上交所、中国国(guó)新、指数公司(sī)、券商、基金公司(sī)等相关领(lǐng)导(dǎo)将出席会(huì)议。

　　在多位(wèi)业内(nèi)人士看来，3只中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF未来都将在上(shàng)交(jiāo)所上(shàng)市，上交所此次(cì)会议或为产品(pǐn)发(fā)行预热。

　　不少(shǎo)行业人士也看(kàn)好央企股东回(huí)报ETF的发(fā)行情(qíng)况。“‘中特(tè)估’是近期资本市场的行情(qíng)主线，包括交易所、券商、基金(jīn)工商各方对(duì)此(cǐ)也比较重视，基金公司肯定(dìng)会重(zhòng)点发行，但目前市场(chǎng)上也存在不(bù)少央企主题基金，因此(cǐ)预计此次(cì)央企股东回(huí)报ETF发(fā)行也会相对理性。”一位(wèi)基金(jīn)公司人士表现。

　　一位(wèi)券商人士也表(biǎo)示(shì)，所在券商会(huì)参与(yǔ)其中一只央企股东回报ETF的(de)发行工作，但(dàn)并不会过度(dù)冲刺首发规模。

　　“首先，央企股东回报(bào)ETF契合目前资本市场的行情主线，产品(pǐn)本身就(jiù)比较好卖；其次(cì)，我们近期已将考(kǎo)核侧重点放在产品保有量上，同时降低基金首发的考核权重。”上述(shù)券商人士(shì)称(chēng)。

　　一位(wèi)基金公司人士(shì)也预(yù)计，类似去(qù)年中证1000ETF的发行大战(zhàn)不会在此次央企股东回报ETF上(shàng)上演。“近(jìn)期多(duō)家基(jī)金公司上(shàng)报的中(zhōng)证国新央企ETF已经(jīng)分为三批陆续推(tuī)向(xiàng)市场，而(ér)不(bù)是九只同时获(huò)批发售，就是(shì)为了避免发行大战的出现。”

　　“尽(jǐn)管(guǎn)销售机(jī)构不会过度拼(pīn)基金首发，不(bù)过，目前(qián)市场上(shàng)非常关(guān)注‘中特估’板(bǎn)块(kuài)，预计(jì)发行情况也会(huì)比(bǐ)较乐观。”

　　基金积(jī)极布(bù)局央企主题(tí)产品

　　为投资者带(dài)来分享改革红利工具

　　“中特估”成为(wèi)今年以(yǐ)来资本市(shì)场的热(rè)门，基金(jīn)公司也积极布(bù)局相关(guān)产品(pǐn)。

　　中(zhōng)国基金报从Wind数(shù)据发现，今年以来(lái)全市场已有18家(jiā)基金(jīn)公司陆续申报(bào)了(le)21只央国企(qǐ)主题基金，易方达(dá)、汇添富、南方、博时、招商等各大(dà)公募巨头都有参与，其中嘉实、华安、银华基金等多家(jiā)机构，还(hái)各申报了主、被动两(liǎng)只产品，积极填(tián)补这一产(chǎn)品(pǐn)条(tiáo)线(xiàn)。

　　除了中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF之外，此前，易方(fāng)达、南方(fāng)、银华(huá)还同时上(shàng)报了(le)跟踪(zōng)“中证国新央企科技引领指数(shù)”的ETF，工银(yín)瑞信、博时、嘉实则上报了中证国(guó)新央(yāng)企现代(dài)能(néng)源ETF，据了解，上述中证国新央企ETF也有望尽(jǐn)快(kuài)获批(pī)，会陆续进入发行(xíng)。

　　伴随着这(zhè)些主(zhǔ)题(tí)产品的发行，意味(wèi)着，个人和机构投资(zī)者(zhě)拥有(yǒu)配置央企特色指(zhǐ)数、分享改革红利的便捷工具。

　　据(jù)业内人士表(biǎo)示，早(zǎo)在去(qù)年11月，证监(jiān)会主席易会满提出“探索建立具(jù)有中国特色的(de)估值体系(xì)，促进市场资源配置功能(néng)更好发挥”。这一(yī)讲话为A股市(shì)场(chǎng)未来发展和(hé)改革指明了方向，成熟(shú)完(wán)善的(de)估值体(tǐ)系(xì)对(duì)于资本市场的价(jià)值发(fā)现(xiàn)以及资源配置功能的发挥(huī)有(yǒu)重要作用，也是资本市场支持(chí)实(shí)体经济(jì)发(fā)展(zhǎn)的重要基础。因此，看准“中国特色估值体系”背(bèi)景之(zhī)下，央国企(qǐ)估值重塑的机(jī)遇(yù)，行业对这(zhè)一领(lǐng)域的产品积极布局。

　　“我(wǒ)们目(mù)前储备了不少央国企主题基金，就(jiù)是看准这类企(qǐ)业(yè)的投资价(jià)值(zhí)。”据一位基(jī)金公司人士表(biǎo)示，建立具有中国特色的估值体(tǐ)系，有助于提(tí)升市(shì)场(chǎng)对国有上市(shì)企业的关注(zhù)度，对企(qǐ)业(yè)估值(zhí)层面的(de)各类(lèi)因素做进一步的研(yán)究和探讨，强(qiáng)化相关领域在新环境下的资产价(jià)格预(yù)期。

　　此外，广发基金罗国(guó)庆表示(shì)，从长期来(lái)看，央(yāng)国企(qǐ)板块的投资逻辑是比较完备的：一是央企是实现国(guó)家(jiā)战略发(fā)展的“排头兵”，不断受到政策的支持(chí)与引导(dǎo)；二是央企作(zuò)为资本市场“压(yā)舱石(shí)”“基本盘”具有重要作用；三是央企引领科技创新，研发占比逐年提(tí)升；四是央企仍是A股估值洼地。未来在不断完善中国(guó)特色现(xiàn)代资本市场下，预计国资央(yāng)企有(yǒu)望迎来估值修复。

　　汇添富(fù)基金经理晏阳也(yě)表示，当(dāng)前稳健的(de)经(jīng)营(yíng)业绩为央国企的估(gū)值重塑(sù)提供了市场认可的(de)基础(chǔ)。从盈利能力方面来(lái)看，近(jìn)年来(lái)央国企ROE出(chū)现明显企稳回升(shēng)，目前已超过其他类型(xíng)企业(yè)，高于A股平均水平，体现(xiàn)出央国(guó)企较强(qiáng)的“价值(zhí)创造”能力(lì)。从成长性来看，2022年三季(jì)度(dù)国资委旗(qí)下上市央企(qǐ)营(yíng)业总收(shōu)入同50g是几两 50g是一两吗(tóng)比增长8.53％，同期全部A股为(wèi)2.52％；归母净利润同比(bǐ)增长12.53％，而同期全(quán)部A股(gǔ)仅为(wèi)8.01％，体现出央国企的发展韧劲。展望未(wèi)来(lái)，央国企上市公司质量的提升或将成为央国(guó)企估值重(zhòng)塑的核心动力。

　　招商基(jī)金量化投资部基金经理刘重(zhòng)杰也(yě)表(biǎo)示，从公司经营的角(jiǎo)度看，上市央(yāng)、国企的(de)盈利能(néng)力相比A股市(shì)场整体而言更加稳健，ROE、分红(hóng)率、股(gǔ)息率过往(wǎng)长期领(lǐng)先(xiān)，具(jù)备(bèi)较高的长期投资(zī)价值，或更符合机(jī)构(gòu)投资者、个人养(yǎng)老金等配置性的需求。在(zài)中国特色估值体(tǐ)系的推进过(guò)程中，央(yāng)企股东回(huí)报指数具备(bèi)较好(hǎo)的长期(qī)配置价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答(dá)

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的央企股(gǔ)东回报指数(shù)是什么？

　　答：中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报指(zhǐ)数，指数由(yóu)国(guó)新投资有限公(gōng)司定制，主要选取国务院国资委下(xià)属现 金分红或回购(gòu)总额占总市值比率较高(gāo)的50只上市(shì)公司(sī)证券作为指数样本， 以反映央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报主题(tí)上市公司(sī)证券的整体(tǐ)表现(xiàn)。

　　指数行业覆盖钢铁、建筑装饰、公用(yòng)事业、石油石化(huà)、煤炭、建(jiàn)筑材料、房地产、机械设备等，前十大成份股权重合计约33％，均为(wèi)央企(qǐ)板块蓝(lán)筹(chóu)股。

　　央企股东(dōng)回报指数(shù)前十大成份(fèn)股：

　　数据(jù)来源(yuán)： Wind、中证(zhèng)指数公司， 截至2023年3月(yuè)31日。

　　2、问：中证国新央企股东回(huí)报指数有(yǒu)哪些特色？

　　答：高分红：央企股东回(huí)报指(zhǐ)数聚(jù)焦(jiāo)高分红(hóng)与高(gāo)回购(gòu)央企，指数近(jìn)12个月股(gǔ)息率为4.86％，远高(gāo)于主(zhǔ)流指数的分红水(shuǐ)平。

　　低估值：央企(qǐ)股东(dōng)回报指数当前市(shì)盈率约为9倍，相对于(yú)主流(liú)指(zhǐ)数(shù)表现出更低的估值(zhí)水平，央企估值(zhí)重塑潜力大(dà)。

　　高(gāo)ROE：央企股东回报指数近五(wǔ)年ROE水(shuǐ)平(píng)均稳定保持(chí)在(zài)8％以上，体(tǐ)现出较好(hǎo)的盈利(lì)水(shuǐ)平(píng)和盈利稳(wěn)定性。

　　3、问：目前这3只央企(qǐ)回报ETF发行时间(jiān)是(shì)？

　　答(dá)：产品募集日基本是5月15日至5月19日(rì)。投资者可选择网上现金(jīn)认购、网下现(xiàn)金认购和(hé)网下股(gǔ)票认购3种方式

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发行有限额(é)么？

　　答：目(mù)前3只产品募集规模(mó)上(shàng)限为(wèi)20亿元(yuán)，如果募集规模超过20亿元，将采(cǎi)取(qǔ)比例配(pèi)售的措(cuò)施。

　　5、问：目前(qián)这3只(zhǐ)央企(qǐ)回报ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产品涉(shè)及认购费(fèi)、管理费、托管费等(děng)。

　　目前3只产品认(rèn)购费(fèi)用来看，在认(rèn)购金额低于50万，认购费均为0.8％，在50万和100万之间，广发旗(qí)下(xià)产品为0.4％，其他两只为0.5％，而(ér)高于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而托管(guǎn)费上，广发旗下产(chǎn)品为0.05％，招商(shāng)和汇(huì)添富为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市(shì)安排，以及后续(xù)做市商如何安排？

　　答：这3只ETF将在上交(jiāo)所(suǒ)上市。多家公司后续将安排做市(shì)商，保(bǎo)障充分的流动性支持(chí)。

　　7、这3只ETF基金的(de)基(jī)金经理人选？

　　答：从目(mù)前看，这(zhè)三家基(jī)金公司都(dōu)由“实力派”来(lái)担纲(gāng)基金经理。其(qí)中(zhōng)广(guǎng)发央企回报(bào)ETF拟任基金经理罗国庆为(wèi)广发基金指数(shù)投资部(bù)副总经理，而汇(huì)添(tiān)富央企(qǐ)回报ETF采取(qǔ)了双基金经理来管理(lǐ)。

　　8、问(wèn)：央企股东(dōng)回报指数历史表现怎(zěn)么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截(jié)至3月31日，央企股东回报指数过去三年累计涨幅41.42％，过去三(sān)年(nián)历史年化回(huí)报12.60％，超越(yuè)同期沪深300和上证红利指数(shù)的表现(xiàn)。

　　9、问：如何(hé)看待央企指(zhǐ)数的投资价值？

　　第一、央企特(tè)色(sè)突出：1、市值优(yōu)势(shì)明显，具备较高的(de)长期投资(zī)价值；2、央(yāng)企经营(yíng)较稳健，整体平均(jūn)盈(yíng)利高(gāo)于A股；3、肩负社(shè)会责任，是(shì)国(guó)家战略发展主力军。

　　第二(èr)、“中特(tè)估”背景：估值较低，重塑中国特色估值体系背景下估(gū)值提升空间较大(dà)。

　　第三、红(hóng)利因子(zi)叠加：1、红(hóng)利属(shǔ)性更(gèng)明显(xiǎn)，追求分享高质(zhì)量发(fā)展成果2、具备一定抗通胀能力和抗风险的配置效(xiào)益。

　　10、问：目前央企概念已(yǐ)经涨过(guò)一(yī)轮了，板块持续性如何？

　　答：一、央(yāng)企当前估值仍处于较低分位水平。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，中(zhōng)证央(yāng)企(qǐ)指数(shù)市盈(yíng)率TTM为10.59，低于全市场中证全指的17.07。自2014年底至(zhì)今，中证(zhèng)央企指数估值水(shuǐ)平（市盈率TTM）处于其38％分位水平。无(wú)论横向对比还(hái)是(shì)纵向比较，央企整(zhěng)体估值水平与其经济地位并(bìng)不匹配，亟待(dài)改善，在政(zhèng)策支(zhī)持下有望(wàng)迎来重塑。

　　二、央企(qǐ)重估或(huò)是贯穿全(quán)年的(de)主线(xiàn)。从券商机构的对外观点来(lái)看，多家券商明确(què)表示今年的投资主线(xiàn)之一就是央(yāng)国企价(jià)值重估(gū)。部分券(quàn)商的观点(diǎn)如下：

　　国信证券：继续把(bǎ)握国企(qǐ)价值重估这一投资主线；

　　银河证(zhèng)券：不受黑天(tiān)鹅(é)干扰，坚(jiān)持数(shù)字经济+国企改(gǎi)革主线；

　　平安(ān)证(zhèng)券：数字经济(jì)+国企改革(gé)的投资主线更(gèng)为清晰(xī)；

　　光大证券：在新一轮国(guó)企改(gǎi)革和中(zhōng)国(guó)特色估值体系推动(dòng)下，当前国企价(jià)值重估行情有望持续并形成主(zhǔ)线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 50g是几两 50g是一两吗