作(zuò)者：于博 蒋(jiǎng)佳榛

　　事件描述

　　2023年5月11日，国(guó)家统计局公布(bù)了4月份的通胀(zhàng)数据：4月份居民消费价(jià)格同比上涨(zhǎng)0.1％，环比下降0.1％，工业生产(chǎn)者出厂价格同比下降3.6％，环比下降0.5％。

韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字　　核心观点

　　1、4月(yuè)CPI环比(bǐ)降幅收(shōu)窄(zhǎi)，同(tóng)比涨幅回落至0.1％；其中，鲜菜、猪肉(ròu)价格续降，出行价(jià)格(gé)上涨。

　　2、4月PPI环(huán)比下降0.5％，同比降幅扩大至-3.6％；其中(zhōng)，分项价格(gé)跌多涨少(shǎo)，黑金价格走(zǒu)弱。

　　3、4月CPI同比离转负仅(jǐn)一(yī)步之遥(yáo)，是否到了需要担心通缩的时候？我们认(rèn)为“通缩论”言过(guò)其实(shí)：一方(fāng)面，今年(nián)初以来核心CPI有所反弹，意味着通缩压力(lì)正逐步(bù)缓(huǎn)解(jiě)；另一方(fāng)面，4月(yuè)CPI环(huán)比降(jiàng)幅收窄(zhǎi)、核心(xīn)CPI环比回升，也指(zhǐ)向当前经济仍(réng)在温和修复(fù)。下半(bàn)年(nián)随(suí)着生(shēng)猪价格筑底回升、消费需求逐步回暖，物价水(shuǐ)平有望回归正常水(shuǐ)平(píng)，通缩和通胀均不(bù)构成当(dāng)前主要矛盾(dùn)。

　　目录

　　1、食(shí)品拉低(dī)通胀，核心通胀(zhàng)持平

　　2、菜、肉(ròu)价格续降(jiàng)，出行价格(gé)上涨

　　3、PPI环(huán)比走(zǒu)弱，同比降幅扩大

　　4、价(jià)格跌多(duō)涨少，黑金价格走弱(ruò)

　　5、通缩(suō)言过其实，关注核心通胀

　　以下是正文

　　食品拉低(dī)通胀(zhàng)，核(hé)心通胀(zhàng)持平

　　4月CPI环比下(xià)降(jiàng)0.1％，降(jiàng)幅较上月收窄(zhǎi)0.2个pct，同比回落(luò)0.6个(gè)pct至0.1％，其中翘尾、新涨价分别(bié)影响0.3、-0.2个(gè)百分点(diǎn)。从(cóng)结构上看，食品项仍是主要拖累，4月食品价(jià)格(gé)环比下降1％、非食品价格则环比小(xiǎo)幅(fú)上涨0.1％。剔(tī)除(chú)食(shí)品和能源后(hòu)，4月核心CPI环(huán)比回升0.1个百分点至0.1％、同比持(chí)平至0.7％。

　　菜(cài韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字)、肉价格续降，出行(xíng)价格上涨

　　食品方面，菜、肉(ròu)价格续(xù)降(jiàng)，仍是(shì)主要拖(tuō)累。受受生猪产能充足以及消费淡季影响，猪(zhū)肉价格环(huán)比续降3.8％，但降幅(fú)较(jiào)上月收(shōu)窄0.4个pct；鲜菜、鲜果(guǒ)大量上市，带动(dòng)价格(gé)分(fēn)别(bié)环(huán)比下降6.1％、0.7％，降幅较上(shàng)月收窄1.1、走阔1.1个pct。非食品(pǐn)方面，小长假出行需(xū)求(qiú)带(dài)动旅(lǚ)游(yóu)价(jià)格环比上涨4.6％，受车企降价促销以(yǐ)及国内油价下降影响(xiǎng)，交通工具及交通工具用燃料价格环比分(fēn)别下降(jiàng)0.9％、1.6％。

　　PPI环比走弱，同比降幅扩大

　　受(shòu)国内外市(shì)场(chǎng)需求表现(xiàn)偏(piān)弱及国际大宗(zōng)商(shāng)品价格波(bō)动影响，4月PPI环比下(xià)降0.5％，同时受上年同期高基(jī)数的影响，同(tóng)比降幅(fú)扩大1.1个pct至-3.6％，其中翘(qiào)尾、新涨价分别影响-2.6、-1.0个百(bǎi)分(fēn)点。国内生产资料(liào)、生活资料价格环比分别下降0.6％、0.3％。

　　价格跌(diē)多涨少，黑金价格走弱

　　分行业看，国际原油(yóu)价格波动带动国内油煤加工、化学原料及(jí)制品相关行业价(jià)格环比(bǐ)分(fēn)别下降2.3％、1.1％；受(shòu)国内需求(qiú)表现不及预期影(yǐng)响，黑金采选及冶炼、有(yǒu)色采选相关行(xíng)业价格结束自去(qù)年(nián)底(dǐ)以来的强势表现，环(huán)比(bǐ)分别(bié)下降(jiàng)0.1％、1％、0.6％；煤炭采(cǎi)选在产(chǎn)能继持续释放、供给相(xiāng)对充足的影响下(xià)，价格环比(bǐ)续降4％。

　　通缩(suō)言过其实(shí)，关注(zhù)核(hé)心(xīn)通胀(zhàng)

　　4月CPI同(tóng)比(bǐ)降至0.1％的历(lì)史较低(dī)水(shuǐ)平，离转负仅一步之遥，是否到了需要担(dān)心通缩的时候？我(wǒ)们(men)认为，应当理性看待物价(jià)数据，“通(tōng)缩(suō)论”言过其实(shí)：一方面(miàn)，去年下半年核(hé)心CPI同比持续徘徊在0.6％的历史低位，但今年(nián)初以来有所(suǒ)反弹(dàn)，意味着通缩压(yā)力正在逐步缓(huǎn)解；另一(yī)方(fāng)面，4月CPI环(huán)比降幅(fú)收窄、核心CPI环(huán)比回升，环比走势均(jūn)处于正常(cháng)波动区间(jiān)，也指向(xiàng)当前(qián)经济仍(réng)在(zài)温和修(xiū)复。往前看(kàn)，去(qù)年二、三季度受疫情影响供(gōng)给偏紧，CPI同比(bǐ)涨幅较高，高基(jī)数或对今(jīn)年后续CPI同比读(dú)数(shù)持续(xù)造成扰动。我(wǒ)们认为，应(yīng)更(gèng)多(duō)关注环比变动情况以及(jí)核心(xīn)CPI的走势。而随着下半年生猪(zhū)需求的回升，以(yǐ)及中央猪(zhū)肉收(shōu)储工作(zuò)的开展，生(shēng)猪价格有望(wàng)筑(zhù)底回升，食品项对CPI的拖累将有(yǒu)所缓解，下半年物价水平有(yǒu)望逐步回归至正常水(shuǐ)平、整体将保(bǎo)持温和上(shàng)涨态势，通缩和通(tōng)胀均不(bù)构成当前经济的主要矛盾(dùn)。

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