财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市(shì)场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报(bào)一季报的(de)披(pī)露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等(děng)多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长期(qī)来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大(dà)指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融(róng)等板(bǎn)块首先迎来(lái)了(le)基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业(yè)趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nè找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思i)也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的(de)投(tóu)资者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常差，市(shì)场(chǎng)浮躁(zào)自(zì)然赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思(tóu)破血流，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从(cóng)基本面、还(hái)是(shì)估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的(de)政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市(shì)场(chǎng)上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继(jì)续对一(yī)季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基(jī)础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着(zhe)股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开。

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