能挑(tiāo)战美元(yuán)吗？人(rén)民币(bì)国(guó)际化五大亮点

　　中信(xìn)证券研(yán)报指出(chū)，人民(mín)币国际化有五大建设性亮点：

　　与我国签署双边本币互(hù)换协议的央行/货币当局数量不断增加，双边本(běn)币互换的规模持续(xù)增长，有助于增加海(hǎi)外央行的(de)人民币货币储(chǔ)备；

　　构建“CIPS + CNAPS （HVPS）”的人民(mín)币跨境支付体(tǐ)系，满足全球(qiú)跨境(jìng)人民币(bì)清算结算需求，同时在一定程(chéng)度上减少(shǎo)了(le)人民币跨境支付(fù)对于(yú)SWIFT系统的依(yī)赖；

　　随着中国与“一带(dài)一路”沿线国家在贸易投资领域的(de)深度融合，双方(fāng)的人(rén)民(mín)币跨境支付(fù)金额规(guī)模实现了(le)高速(sù)增长；

　　充分发挥(huī)香港的枢(shū)纽作用，多项政策(cè)支(zhī)持人民币离岸金融市场的(de)建立和(hé)完(wán)善；

　　探(tàn)索数字(zì)人民(mín)币的(de)跨境(jìng)使(shǐ)用，有(yǒu)望改善(shàn)跨境(jìng)支付，为人民(mín)币国(guó)际化注入新鲜血液。

　　人民币能(néng)挑战美(měi)元吗？中(zhōng)信证券分析(xī)，首先，货币国际化是一个漫长的(de)过(guò)程，必须经历(lì)周边化-区域化-全球化三个发展(zhǎn)阶(jiē)段，而(ér)当前人(rén)民币的国际化(huà)仍在初级阶段(duàn)，较美元仍有诸多(duō)需要努(nǔ)力(lì)的地方。其次(cì)，尽管人民币与当前欧美货币的国际化程度仍有较大差距(jù)，但人民(mín)币国际化稳步前进，不断有突(tū)破性成就，包括在(zài)多个国(guó)家(jiā)和地区建立清算行(xíng)、欧美流动性紧缩凸(tū)显人民币(bì)融资属性等。最后，人民(mín)币国际化任重(zhòng)而(ér)道远(yuǎn)，预计未来人民币国际化将是全方位(wèi)、多层次的(de)稳(wěn)中求(qiú)进。

　　展(zhǎn)望未来(lái)，中信证券认为，人民币国际化要求实现支付、投资(zī)、融(róng)资、储备(bèi)功能(néng)的全方位提升。一是逐步实现(xiàn)国际贸易投(tóu)资的清算结算再扩展(zhǎn)，包(bāo)括推(tuī)动中(zhōng)国人民银行与更多央行/货币当局建立(lì)清算安排、扩大货币互换规模、高质量发展“一带一路(lù)”、RECP等(děng)国际(jì)合作(zuò)；二是加强对(duì)于(yú)全口(kǒu)径跨境资本流动的(de)宏观审慎管(guǎn)理和监督能力，有序推动人民(mín)币在资本项目下(xià)可兑换；三是大力建设和发展离岸金(jīn)融市场(chǎng)，包括(kuò)香港离(lí)岸市场的完善和海南(nán)自由(yóu)贸易港(gǎng)金融开放创新。

　　中信证(zhèng)券建议，人民币国际化中应重(zhòng)点增强经济实(shí)力，提升(shēng)外(wài)贸竞争(zhēng)力；协调货币与汇率(lǜ)政策，维持币(bì)值稳定；坚持审慎、渐进式的(de)金融改革；加强资本账户管(guǎn)控，防止资产泡沫，并(bìng)充分(fēn)发挥区域经济和货币(bì)合(hé)作。