今年以来，美股科(kē)技板块持续上涨，多只美(měi)股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品(pǐn)前(qián)20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士(shì)表示，今年美股科技反弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代(dài)表的人工(gōng)智能领(lǐng)域的(de)大发展(zhǎn)。当前(qián)，全球产业界和资本市场都在积极(jí)拥抱这新一轮的数(shù)字产(chǎn)业化变革浪(làng)潮，而美股科技(jì)股(gǔ)汇(huì)集了全球最(zuì)头(tóu)部的AI产(chǎn)业链公司(sī)，因(yīn)此看好该板(bǎn)块长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII霸(bà)榜(bǎng)前20

　　Wind 数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月26日，美股科技主题(tí)QDII年(nián)内收益(yì)霸榜前20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收益前35只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)中，仅有一(yī)只中韩半导(dǎo)体(tǐ)ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位和(hé)第35位(wèi)，其(qí)余悉数为(wèi)美股科技主题产(chǎn)品(pǐn)。

　　具体来看(kàn)，广发全球精选人(rén)民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓持股(gǔ)情况(kuàng)来看该产品主投美(měi)股科技股，其中(zhōng)57.66％的(de)仓位投向信(xìn)息技术(shù)行业，前三大重仓持股股票分别为微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和超威半导体，其中微软(ruǎn)持仓数量相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏(xià)全球科技(jì)先锋以30.52％的收益(yì)紧随其后，一季(jì)度该产品重仓持(chí)股(gǔ)了英伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸书等(děng)多只美(měi)股(gǔ)科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易(yì)方(fāng)达标普信息科(kē)技A人民币、博时纳斯(sī)达克100美元现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这(zhè)些产品一部分前十(shí)大重仓股中(zhōng)占比较(jiào)高的(de)多是美(měi)股科技股，另(lìng)一部分所跟踪的指(zhǐ)数(shù)主要权重股为美股科技(jì)股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，今年美股科技反弹(dàn)明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较(jiào)好，也许更多受益于人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语(yǔ)言模(mó)型引发的(de)人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿(yì)美(měi)元的市(shì)值(zhí)，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数(shù)前(qián)20大(dà)权重(zhòng)股为例，可以(yǐ)看到(dào)有很多和AI概念相(xiāng)关的软硬件(jiàn)公(gōng)司，今年全(quán)球(qiú)AI应用热(rè)潮也都是由这些公司掀起(qǐ)和推动的，这(zhè)类(lèi)人(rén)工智能(néng)股(gǔ)贡献了纳斯达克(kè)100指数约50％的涨幅，以(yǐ)及(jí)近7成的成(chéng)长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球投资热浪全面席(xí)卷美股市场，引发了科技(jì)股(gǔ)的全面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为二季度(dù)营收超预(yù)期表(biǎo)现，当日(rì)大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到(dào)了近160％，可(kě)以说今年(nián)AI概念的火热，持续推动了中(zhōng)美市场相关板块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博(bó)时(shí)基金(jīn)指数与(yǔ)量化投资部基(jī)金经理万琼也认为，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要还是(shì)受益(yì)于今年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引(yǐn)领发展，像纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数今年以(yǐ)来的涨幅(fú)都接近28％了(le)，这个(gè)指数基(jī)本(běn)囊括(kuò)了美(měi)股绝大(dà)多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美国科技股(gǔ)整体呈持续(xù)上涨趋势(shì)，但走势(shì)也略有震荡，如本周5月23日美国(guó)三大(dà)股指全线收跌(diē)，苹果(guǒ)、微软、英伟达等多只大(dà)型科技股普跌；而到了(le)5月24日(rì)，除道(dào)指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软、苹(píng)果等(děng)科技股股价也(yě)开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月(yuè)26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股(gǔ)价也创(chuàng)下历史新高。

　　对(duì)于美股(gǔ)科技股震荡上涨的走势，广(guǎng)发基金刘杰(jié)表示，近期(qī)美(měi)国(guó)科技板块同(tóng)时受到有利因(yīn)素以(yǐ)及不利因素影响，其(qí)中，美股近期(qī)正(zhèng)经历着(zhe)债务上限(xiàn)谈判和(hé)美联储加(jiā)息政(zhèng)策博弈带来的不(bù)确定(dìng)担(dān)忧(yōu)，市场担心重演2011年美国违约(yuē)危(wēi)机，当时时(shí)任美国总统(tǒng)奥巴(bā)马(mǎ)和(hé)众议院共和党触动的意思解释，颇受触动的意思(dǎng)人(rén)在最(zuì)后(hòu)一刻通过提(tí)高债务上限(xiàn)和削减赤(chì)字的法案，勉强(qiáng)避(bì)免了一场灾难(nán)，但由此产(chǎn)生(shēng)的紧张局(jú)势引(yǐn)发(fā)全球资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴(jiàn)于美国作为全(quán)球第一大经济体的偿债能(néng)力，投资(zī)人多半认为美债几(jǐ)近零风险。此外，美联储对于(yú)未(wèi)来(lái)暂停(tíng)加息(xī)以及可(kě)能(néng)的降(jiàng)息(xī)均(jūn)存在分(fēn)歧，对美股短期走势(shì)也产生了(le)一定影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认(rèn)为，AI概念以及算力应(yīng)用对相关软硬件科技公司营(触动的意思解释，颇受触动的意思yíng)收的提振，以及未来应用全面支(zhī)撑着科技(jì)公司发展，都是积极的。当前众多云公司(sī)竞相部署AI芯(xīn)片(piàn)，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处(chù)理单(dān)元（GPU）终端(duān)需求一二季(jì)度“稳(wěn)固(gù)”，科技板块(kuài)的业绩增长正来自数据中心等相(xiāng)关应用，而随(suí)着AI概(gài)念的不断升(shēng)级迭代(dài)，未来支撑力度(dù)或(huò)将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科技股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、亚马(mǎ)逊、谷歌五大科技(jì)龙(lóng)头(tóu)为例，一季(jì)度净(jìng)利(lì)润(rùn)均出现不(bù)同程度的下滑，除微软外其(qí)余四家巨(jù)头业(yè)绩(jì)均低于预期。来自于宏观经济的逆(nì)风、美(měi)元走强等问题是科技股业绩(jì)承(chéng)压的主要(yào)因素。这(zhè)些公司普遍意识到当前宏观压(yā)力，积极通过(guò)削(xuē)减(jiǎn)开支(zhī)、降本增(zēng)效的方(fāng)式(shì)提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御(yù)周(zhōu)期(qī)的最强劲(jìn)武器。”国泰基金举(jǔ)例(lì)，自微(wēi)软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革浪潮，所(suǒ)涉及的产业链也迅速成为全球资本瞩目的(de)焦点，相(xiāng)关公司股(gǔ)价(jià)均实现大幅上涨。“我们(men)有(yǒu)理由相信(xìn)科技企业巨头们已通过持之以(yǐ)恒的(de)研究创新，逐渐具备从量变(biàn)到质(zhì)变(biàn)的厚积薄发能(néng)力，从(cóng)而有(yǒu)望在中(zhōng)长期持续推动自(zì)身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前美股科技股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链公(gōng)司(sī)，包括微软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、英伟(wěi)达等，未来几个季度AI技术(shù)和产品的推广能否为这些公(gōng)司打开新的增(zēng)长曲线(xiàn)，并带(dài)动估(gū)值的(de)提(tí)升，值得重(zhòng)点关注。

　　博(bó)时基(jī)金万(wàn)琼(qióng)表示，科技板(bǎn)块代表人类未来发展(zhǎn)的方向，看好(hǎo)这个板块长期增(zēng)长(zhǎng)。同时，美国科(kē)技公司又是引领(lǐng)全球科(kē)技(jì)的发(fā)展，美股科技板块还是具有(yǒu)很好(hǎo)的长期(qī)投资价值。投资者可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的(de)风险(xiǎn)，包(bāo)括(kuò)货(huò)币(bì)政策的(de)走向、银行危机的(de)后续等(děng)。投资者应根据(jù)自身的风险偏好，尽可(kě)能的做多(duō)资产的(de)配置。坚持长期投(tóu)资、定期定投。”万(wàn)琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上最大的金(jīn)融市场，纳指与A股各类市场相关(guān)性(xìng)低(dī)，从分散投(tóu)资(zī)的角度来(lái)看(kàn)，能(néng)够发挥资(zī)产配(pèi)置(zhì)的作(zuò)用；同时，大部(bù)分投资者看好美(měi)股科(kē)技(jì)股(gǔ)、生物制药公司，相比标(biāo)普500而言，纳指100此类(lèi)代(dài)表(biǎo)性(xìng)更好，更符合(hé)美股的特征(zhēng)，历(lì)史收益率也更好。“鉴于市场风险和投(tóu)资(zī)机会，建议投资者结合自身风险承受能(néng)力，可以考虑定投的方式参与，或许是一种体验(yàn)更好的方式。”

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