近期交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设(shè)银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对(duì)多(duō)家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场交易(yì)商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会(huì)已对(duì)中(zhōng)国建设(shè)银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承销非(fēi)金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具(jù)，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发(fā)布(bù)信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月(yuè)8日，大连(lián)银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具(jù)体来说，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)通过深入调查发(fā)现，大连银行等(děng)多(duō)家机构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连银行通过(guò)做市(shì)业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未有效评估交易(yì)合(hé)理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易(yì)链(liàn)条，交易笔数和(hé)金(jīn)额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银(yín)行主承(chéng)销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工具发行定价严重(zh河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖òng)偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在(zài)查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大(dà)额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调(diào)查的还有光大(dà)证券、富国资(zī)产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协(xié)会通报的(de)数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自律调(diào)查(chá)和自(zì)律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律处(chù)分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通(tōng)报(bào)的原因包括低价(jià)包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工具未按照发行(xíng)文件(jiàn)约定(dìng)开展(zhǎn)余额包(bāo)销(xiāo)，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背了公平公河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖(gōng)正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相关业务(wù)过程中，务必(bì)牢固(gù)树立市(shì)场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要(yào)作用，应切实提(tí)升(shēng)做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管(guǎn)从(cóng)严(yán)要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销(xiāo)机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银(yín)行特别是国有大(dà)行(xíng)来(lái)说，也需(xū)要肩负起相应(yīng)的公(gōng)序责(zé)任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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