随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出(chū)炉(lú)，纯(chún)碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期(qī)市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数(shù)据显示，2023年(nián)3月纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)下降，进口增加(jiā)，从实(shí)际(jì)数据来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安(ān)信期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数量超(chāo)预(yù)期(qī)增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨，其(qí)余月份进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主(zhǔ)要集中于部(bù)分浮(fú)法玻(bō)璃(lí)和光伏玻璃厂，在国中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机内供需紧(jǐn)平衡的情况下(xià)，下游通过(guò)进口来补充使用量。这部分进口增量(liàng)到港(gǎng)后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击程度相对有限，但(dàn)在一定程度上(shàng)可能会导致下(xià)游厂家减少从国(guó)内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球(qiú)市场面临暴风雪(xuě)等极端(duān)天气、国际(jì)地(dì)缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我(wǒ)国出(chū)口市场新增(zēng)南美和非洲的份额(é)，都是(shì)带动去年全年纯碱出口(kǒu)大(dà)幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消退、国内(nèi)多个大(dà)宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能(néng)保(bǎo)持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去年高基数的(de)基(jī)础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行(xíng)业供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好(hǎo)的(de)态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年(nián)国(guó)际能源价格(gé)高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量能在(zài)去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进(jìn)一(yī)步(bù)上扬，显示(shì)国际市场(chǎng)对纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较强(qiáng)韧性，国际(jì)需求显著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报(bào)记(jì)者了解到，全(quán)球经(jīng)济的衰退预(yù)期或导致全球(qiú)实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国内经济(jì)稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外强劲，这在(zài)长期(qī)也可能(néng)影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于(yú)去年，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走(zǒu)弱。主要在(zài)于(yú)国外能源(yuán)的回落背景下供应的回(huí)归(guī)，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月(yuè)的出口表现(xiàn)依(yī)旧较好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的反馈略中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机有偏差，一部分(fēn)原(yuán)因可(kě)能是前期待发(fā)订单，一部分是外(wài)围需求从去年的(de)出口角度存(cún)在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看来，在远(yuǎn)兴大(dà)产能(néng)落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能还(hái)是优先国内使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以(yǐ)再现去年高增(zēng)长的(de)态势。

　　从(cóng)价(jià)格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能更低，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出(chū)口利润并(bìng)不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯(chún)碱出(chū)口目的(de)地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线，且该部分用量(liàng)能(néng)够长期稳定，那么这部分(fēn)用量(liàng)仍能让出口维持高位。但(dàn)如果是供给海外(wài)其他地区，可(kě)能会(huì)由于海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口周期的变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在(zài)她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并(bìng)一(yī)定能够说明3月全球的(de)纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降、进口提(tí)升的趋势仍(réng)是大方向，但由于国(guó)内进出口数量占全(quán)国产(chǎn)能、需求的(de)比例(lì)相(xiāng)对(duì)有限(xiàn)，因此对(duì)于年度供需影响也相对(duì)有(yǒu)限。但(dàn)集中在某个月(yuè)或数(shù)月，进(jìn)出(chū)口超(chāo)预期变化可能(néng)会对阶(jiē)段性的行情(qíng)产生情(qíng)绪和(hé)供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看来，目前(qián)海外碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能源价(jià)格下调，内(nèi)外价(jià)差(chà)呈逐步收窄态势，预(yù)计(jì)今年出口相对去年下(xià)降。“后续海(hǎi)外碱到港量(中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机liàng)增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯(chún)碱进出口数据超预期是国内纯(chún)碱市场健康运行的(de)旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯(chún)碱期(qī)现货(huò)价格(gé)短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对来(lái)说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息(xī)面(miàn)来(lái)看，进口约(yuē)有十几万吨的(de)到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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