今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被基(jī)金公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构主动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效的主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的(de)基(jī)金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(遭天谴什么意思，天谴什么意思解释lǐ)公司(sī)旗下所有公募遭天谴什么意思，天谴什么意思解释基金(jīn)。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金销售合作(zuò)，上(shàng)银基(jī)金则(zé)于(yú)2月终止与该机构的(de)合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公(gōng)司(sī)最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除(chú)合作(zuò)关(guān)系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基金公司对(duì)于代销机(jī)构的(de)选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护成本(běn)，很(hěn)多销售公(gōng)司一年(nián)的保(bǎo)有量(liàng)也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机(jī)构(gòu)合作，头(tóu)部代(dài)销机构(gòu)也(yě)会对基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目(mù)前(qián)基(jī)金代销的(de)机构主要分为银行(xíng)、第遭天谴什么意思，天谴什么意思解释(dì)三方基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等(děng)互联网平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品服务(wù)能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来(lái)的基(jī)金销售(shòu)市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也(yě)是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新公布的(de)公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公(gōng)募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而(ér)在(zài)115家独立(lì)基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋(qū)明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监(jiān)督(dū)管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)也是目(mù)前(qián)第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机(jī)构(gòu)由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违(wéi)规等原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金(jīn)石(shí)基金等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

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