财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向(xiàng)资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此前连续7个(gè)交(jiāo)易日(rì)净流(liú)入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工(gōng)智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第(dì)四(sì)次工(gōng)业(yè)革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线(xiàn)中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信(xìn)息(xī)跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能(néng)源(yuán)方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的(de)两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息(xī)节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的(de)市场主线。巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思>

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历(lì)史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则(zé)在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年(巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思nián)7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能(néng)源(yuán)距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的(de)投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的(de)事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费(fèi)恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济(jì)运(yùn)行(xíng)总(zǒng)体延续(xù)修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕(yù)的(de)态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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