全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季(jì)度末的美股持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度末(mò)有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了两只标普515个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗00ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其(qí)非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄金可(kě)能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披(pī)露了最(zuì)新(xīn)的(de)13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持(chí)仓曝光(guāng)。据了(le)解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水在今(jīn)年(nián)一季度的(de)美股持仓变动(dòng)情况，数(shù)据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个(gè)季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为(wèi)桥水的第一大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只消(xiāo)费品个股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃(wò)尔玛的减持幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅(fú)加仓了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标的(de)还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季(jì)度减(jiǎn)持的标(biāo)的相(xiāng)对较(jiào)多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先锋(fēng)领(lǐng)航(háng)富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的(de)还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一(yī)季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金从去年(nián)年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的(de)观点看(kàn)，桥水还(hái)是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于(yú)持(chí)续增(zēng)长期(qī)的(de)开端，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆(gān)化的推动仍是(shì)金价的(de)长期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全(quán)球货(huò)币市场中日益(yì)重要(yào)，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对(duì)抗(kàng)债(zhài)券市场和(hé)利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在(zài)2023年一(yī)季度的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于(yú)经济体(tǐ)的生产能力，导致通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)远(yuǎn)高(gāo)于目标水平(píng)，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给经济和市(shì)场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚(yà)洲(zhōu)经济(jì)体(tǐ)的经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称(chēng)，在大(dà)部(bù)分西方国家(jiā)，货币政策紧缩(suō)扭转了流动(dòng)性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄(qì)今(jīn)为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增(zēng)长，上(shàng)述情况(kuàng)极(jí)有可(kě)能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国(guó)家(jiā)和地区(qū)处于周(zhōu)期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促(cù)进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符(fú)合我(wǒ)们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为了应对(duì)高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对(duì)通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美(měi)联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行(xíng)被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和(hé)债(zhài)券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能(néng)需要（也可能(néng)不需(xū)要(yào)）进(jìn)一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做出决(jué)策。

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